1. Temos fonas
Karšti įvykiai: Valstybinė tabako monopolio administracija neseniai paskelbė dvi pagrindines politikos kryptis. 2024 m. rugsėjo mėn. „Pranešime dėl išsamių elektroninių cigarečių operacijų valdymo taisyklių peržiūrėjimo ir išdavimo“ aiškiai buvo reikalaujama, kad rinkos- nustatytų kainas ir leido įmonėms savarankiškai nustatyti kainas; 2025 m. birželio mėn. naujai peržiūrėtos „Išsamios tabako monopolijos licencijų valdymo taisyklės su e-cigarečių- gamybos įmonėms ir didmeninės prekybos įmonėms“ reikalavo pažymėti patvirtintus gamybos pajėgumus, panaikinti nekvalifikuotus gamybos pajėgumus ir sukurti pilną-grandinės priežiūros sistemą. Ši politika žymi e-cigarečių pramonės perėjimą nuo netvarkingos plėtros prie standartizuoto ir{10}}į rinką orientuoto vystymosi.
Poveikis rinkai: dėl politikos, bendra vienkartinių e{0}cigarečių tema išaugo 3,60 %, o susijusių akcijų našumas buvo geras. Pavyzdžiui, „Jinjia“ akcijos per vieną dieną pabrango 9,92%, o „Huabao“ akcijos pakilo 20,02%, tai atspindi pramonės grandinei skirtų lėšų siekimą. Rinka tikisi, kad naujieji reglamentai paspartins pramonės pertvarkymą ir bus naudingi reikalavimus atitinkančioms įmonėms.
Pramonės tendencijos: pasaulinė el Kinijos politika pereina prie „rinkos reguliavimo + griežtos priežiūros“, kad būtų skatinamas pramonės grandinės tobulinimas iki aukštos kokybės ir naujovių. Daugėja išmaniųjų produktų, tokių kaip elektroninės cigaretės su ekranais, didėja techninės kliūtys, susijusios su tiekimo grandimis, pvz., kvapiosios medžiagos ir nikotinas, o tradicinių pagalbinių produktų, tokių kaip cigarečių etiketės, paklausa yra stabili. Tai atspindi plataus vartojimo elektronikos ir sveikatos priežiūros integracijos tendenciją, o įmonės turi ieškoti naujovių.
2. Pagrindinių įmonių analizė
Produkto prekės ženklo nuoroda
„Yinghe Technology“: po-segmentas: vienkartinių elektroninių cigarečių gaminių gamyba. Temos asociacija: jos prekės ženklas SKE Crystal užima ketvirtą pagal dydį rinkos dalį JK, o tai rodo savo tarptautinio išdėstymo stiprumą. Pagrindiniai akcentai: akcijų kaina per vieną dieną pakilo 4,47%, o tai rodo, kad rinka pripažįsta savo prekės ženklo pranašumą. Potencialios galimybės: sušvelninant politiką, sustiprėja nepriklausoma kainodaros galia ir ji gali plėsti besivystančias rinkas per „juostą ir kelią“.
Jinjia akcijos: po-segmentas: elektroninių cigarečių prekės ženklo valdymas ir eksportas. Temos asociacija: prekės ženklas FOOGO eksportuoja į Vokietiją ir JK, o pajamos iš cigarečių etikečių užima antrąją vietą pagal A-akciją – 1,949 mlrd., o tai atspindi visos pramonės grandinės sinergiją. Pagrindiniai akcentai: akcijų kaina per vieną dieną pakilo 9,92%, o eksportą ir vidaus pardavimą lėmė palanki politika. Potencialios galimybės: naujieji reglamentai pašalina žemus-gamybos pajėgumus, o jo atitikties pranašumai gali užimti didesnę dalį.
„Shunhao“ akcijos: po-segmentas: E-cigarečių produktų tyrimas ir plėtra. Susijusi tema: nuosavam-prekės ženklas „Yilong“, žemos-temperatūros ne{5}}degimo elektrinio šildymo technologijos išdėstymas. Pagrindiniai akcentai: akcijų kaina pakilo 6,75%, o technologinė diferenciacija patraukė fondų dėmesį. Galimos galimybės: Sustiprinus priežiūrą, novatoriški produktai, tokie kaip šildytuvai, gali tapti augimo tašku.
„Xiaosong Shares“: po{0}}segmentas: investicijos į prekės ženklą ir agentūra. Susijusi tema: investuokite į prekės ženklą Bode ir veikite kaip Bode agentas, reklamuojantis palei juostą ir kelią; Honkongo ir Kinijos Bio akcijų paketas yra pirmoji Gaochun nikotino gamybos įmonių partija. Pagrindiniai akcentai: akcijų kaina pakilo 4,48%, o tai rodo, kad kapitalas optimistiškai vertina savo įvairų išdėstymą. Galimos galimybės: politika leidžia nustatyti nepriklausomą kainodarą, o agentūrų verslas gali greitai padidinti apimtį, pasinaudodamas kanalo pranašumais.
„Tianyin Holdings“: po-segmentas: investicijos į prekės ženklą ir mažmeninės prekybos agentūra. Susijusi tema: investuokite į prekės ženklą „Xiaoye“ ir veikite kaip „Xiaoye“, „Bode“, „Jier“, „Vita“ ir kt. agentas. Pagrindiniai akcentai: akcijų kaina šiek tiek pakilo 1,33%, o mažmeninės prekybos tinklas palaiko prekės ženklo matricą. Potencialios galimybės: pagal rinkos{5}}nustatytą kainų mechanizmą didmeninės prekybos nuorodos pelno marža gali padidėti.
Mažmeninės prekybos nuoroda
„Tianyin Holdings“: segmentas: E{0}}cigarečių platinimas ir mažmeninė prekyba. Dalyko asociacija: kelių prekių ženklų, tokių kaip Xiaoye ir Bode, agentas, apimantis didmeninę prekybą ir terminalus. Pagrindiniai akcentai: kaip ir aukščiau, mažmeninės prekybos verslas integruoja prekės ženklo išteklius. Galimos galimybės: pagal naujus reglamentus didmeninės prekybos įmonės gali pačios nustatyti kainas ir optimizuoti sąnaudų struktūrą.
